PCB 大廠欣興二度發生火災，3家美系外資出具報告指出，短期恢復進度恐延遲，但對生產、營收影響有限，且持續看旺 ABF 、 BT 產業前景，未改變評等與目標價。
欣興表示，山鶯廠2月4日發生火警，起火點及起火原因尚待鑑定，由於和去年 10 月 28 日起火的是同一棟廠房，初估無增加重大損失。
欣興今天股價開盤震盪，早盤拉升，漲幅約2%，至 86 .2元。
美系外資指出，欣興山鶯廠的原始產能主要用於 FCCSP 和 WBCSP ，占公司去年上半年總收入的6%，欣興 2019 年在 BT 產業擁有約 12 %的市占，據估計，山鶯廠的大火影響其 BT 總產量的 20 %至 25 %左右，占全球產能的2%至3%。
不過，美系外資補充，由於山鶯一廠自 2020 年 10 月下旬以來已停產，短期內對生產、收入影響有限。不過，仍需密切注意火災是否影響附近的山鶯廠2廠、3廠的生產線或庫存。
根據欣興在 2020 年 10 月火災後恢復山鶯廠的時間表，原訂今年第2季度安全評估，第4季度設備進廠，並在 2022 年第2季度恢復生產。但在2月4日的火災後，有可能推遲。
對於 ABF 行業，美系外資認為，欣興2月4日的火災對未來3至6個月的產業供需影響有限，除非山鷹2號廠或3號廠（均生產 ABF 基材）受到重大損害。對於 BT 行業，由於欣興已與客戶積極合作，將產能轉移到蘇州和新豐的其他工廠，因此影響有限。
整體而言，美系外資認為，火災短期內對欣興不利。但是評估 ABF 產業上升趨勢和欣興為主要受益者，維持「買入」評等、目標價新台幣 150 元。
另一美系外資持類似看法，但認為最近的火災，恢復工作可能會推遲，因為在恢復產能前，地方政府還需要進一步調查，由於不確定性較大，重申「低於大盤」評級。
另外，該美系外資認為， ABF 需求看起來強勁且供不應求，預計 ABF 訂單的能見度可到今年第4季度，但臻鼎- KY 將在 2022 年下半年進入 ABF IC 載板行業，對欣興是風險。
第3家美系外資指出，欣興4日的火災沒有損害生產設施，但潛在的影響可能是，由於頻繁發生事件和當局進一步的調查。
不過，美系外資表示，因為 ABF 基板的前景不斷變化，對欣興持開放態度，而 BT 產業成長潛力和新興技術融合，認為欣興處於良好的位置，維持目標價 128 元。
（新聞資料來源 : 中央社）
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