台積電法說前夕 美系外資喊進目標價320元

晶圓代工廠台積電將於 17 日舉行法人說明會，美系外資搶先發布研究報告，預期台積電第 4 季營收將季增 7 % 至 9 %、毛利率介於 48 % 到 50 %，重申加碼評等和目標價 320 元。

台積電美國存託憑證（ADR）突破 50 美元關卡、達 50.39 美元，折台股新台幣 309.25 元，續創歷史新高；台積電今天股價同步走高，早盤高點 298 元，同創歷史新高。

美系外資表示，台積電今年第 3 季營收優於市場預估值約 3 %，第 4 季營收可望季增 7 % 至 9 %，動能來自蘋果處理器強勁需求、超微（AMD） 7 奈米處理器放量帶動高效能運算需求，以及華為 5 G 基地台和智慧型手機晶片需求；雖然產能吃緊可能限制第 4 季 7 奈米需求帶來的成長，但也代表 2020 年第 1 季營收下滑幅度可能優於以往淡季水準。

美系外資指出，台積電受到 7 奈米放量階段良率偏低、 28 奈米產能利用率下滑及今年上半年 7 奈米產能利用率偏低的影響，整體毛利率表現不如預期，然而 7 奈米良率已拉高到 80 % 至 85 %，且 12 吋晶圓廠除了 28 奈米製程之外已產能滿載，推估今年第 4 季毛利率將提升到 48 %至 50 %。

美系外資認為，受惠於 2020 年起 7 奈米強勁需求，台積電 2020 年 7 奈米營收將成長 36 % 至 120  億美元（約新台幣 3679 億元），加上 5 奈米預計明年第 2 季開始量產，看好台積電在 5 奈米及 3 奈米市場將維持領先地位，帶動未來兩年獲利成長，重申台積電「加碼」投資評等和目標價 320 元。

（新聞資料來源 : 中央社）