穩健型定存族 你該認識債券ETF

一般人對「債券」相對陌生，且以往大都是法人專屬投資工具，櫃買中心債券部經理陳德鄉表示，以台幣計價的債券 ETF，讓原本高門檻的投資標的變得容易，提供穩健型定存族新選擇。

櫃買中心表示，債券 ETF 是提供投資人參與債券市場並獲取追蹤債券指數表現的有價證券；簡單來說，債券 ETF 是「以股票交易方式，獲取債券報酬的基金」，讓投資人可用少量金額，參與需要大額資金方能投資的債券市場，並獲得穩定報酬。

陳德鄉解釋，以前想要買像 Apple  或 Intel 這些國際級企業的公司債，或者美國、新加坡等 AAA 等級的政府公債需要找銀行理專，且一次都要買到百萬以上美金的額度；現在透過購買債券 ETF 就可以買到各種不同組合債券。債券 ETF 相對於股票 ETF 的波動性較小，風險也相對小。

投資人可依自己風險承受度選擇不同類型的債券 ETF；有風險較低的美國政府公債或 A- 以上的公司債；也有信評比較差，但收益率較高、風險相對高一點的高收益型債券 ETF。

陳德鄉表示，可以把債券 ETF 想成存款，就像拿一筆錢去銀行買美元定存一樣，買債券利息通常比美元定存高，因為比較長期，加上還有債券利息收入，平均約在 4% 以上，美國公債較低一點約 3% 左右。一般定存或保險不能隨時拿回，解約會有損失，債券 ETF 隨時可以買賣變現，另外，債券 ETF 的管理費大約在 0.2% 至 0.4% 左右；相對一般股票型基金大概每年 1 – 2% 的管理費低很多。

投資風險跟報酬永遠是相對的；陳德鄉指出，債券 ETF 最大的風險有 2 個，一是匯率風險，二是發行人倒帳的風險。最大的風險在於賺了利息賠了匯差；雖然有發行人倒帳的信用風險，但由於是一籃子投資，風險相對分散掉。

另外，要注意的是買賣時間點不同，債券 ETF 的價格也會有不同，通常景氣不好時債券就多頭，景氣好的時侯，債券就空頭；因此買了之後，價格會跳動，影響價格跳動因素包括匯率及利率變化，如果美元利率跌，債券 ETF 會漲價。

針對債券 ETF 購買時機點，陳德鄉提出 4 大指標，台幣強、利率高、利率看跌及美元看漲時都是好的進場時機。

台灣投資人喜歡配息基金，包括元大台灣 50 、元大高股息兩檔 ETF，由於配息紀錄良好且年年填息，是國內存股族關注標的， 2 檔受益人數都近 10 萬人，近 1 年來由於市場波動大，景氣悲觀的預期，一籃子組合的債券 ETF 逐漸吸引穩定型定存大戶目光，市場規模快速成長。

櫃買中心統計 2018 年 1 月 2 日至 108 年 3 月 29 日，已有 51 檔追蹤債券指數 ETF 在櫃買市場掛牌交易，分別有 10 檔追蹤美國政府短中長期公債指數報酬、 8 檔追蹤中國政策金融債指數報酬、 26 檔追蹤產業型公司債指數報酬、 2 檔追蹤高收益債券指數報酬以及 5 檔追蹤新興金融市場的債券 ETF。

櫃買中心統計 51 檔上櫃債券 ETF 還原配息後的總平均報酬率達 6.45%。若以成分債券類別區分，美債 ETF 平均報酬率為 6.45%；公司債金融債 ETF 平均報酬率為 5.55%；中國政策金融債 ETF 平均報酬率為 6.06%；新興市場債 ETF 平均報酬率為 9.89%；高收益債 ETF 平均報酬率為 10.92%。

櫃買中心提醒投資人，債券 ETF 投資有賺有賠，且過去報酬表現無法保證未來獲利，投資人應先瞭解相關商品風險後，考量自己需求與風險承受能力進行投資。

（新聞資料來源 : 中央社）