創意今年獲利恐承壓 美系外資重申減碼評等

美系外資表示，IC 設計服務廠創意電子預期今年毛利率持平且費用上升，獲利恐承壓，將是艱困的一年，加上 2020 年訂單能見度尚低，重申減碼評等和目標價新台幣 160 元。

創意電子今天股價下跌 3 元開出，盤中震盪翻紅，最低來到 189 元、最高 197 元，至上午 9 時 50 分漲幅約 1.3 %。

美系外資發布研究報告指出，創意電子預期今年營收及毛利率將與去年持平，但營業費用將增加高個位數百分比（約 7% 到 9%），因此今年要確保每股盈餘（EPS）不衰退恐面臨挑戰，整體而言 2019 年將是艱困的一年。

美系外資表示，創意電子雖然仍是產業領先的 IC 設計服務廠，但 2019 年挑戰增加，在人工智慧（AI）專案產生具體貢獻之前，應採取審慎看法。

考量 2019 年展望不佳、 2020 年訂單能見度尚低，美系外資重申創意電子「減碼」投資評等和目標價 160 元，並下修今年 EPS 預估值 15 %至 5.65 元。

國內投顧指出，創意電子 2019 年客戶委託設計（NRE）營收主要來自 AI、 5G、網通，預期 2019 年多數 AI 應用仍在 NRE 階段，要等到 2020 年才會進入量產，推估創意電子 2019 年 NRE 營收將成長 20%。

投顧認為，創意電子今年上半年比特幣挖礦營收將大幅下滑，既有客戶也將持續進行庫存調整， 2019 年上半年為一站式方案（Turnkey）業務的客戶轉換期，目前看來今年下半年非挖礦的 7 奈米客戶也難看到量產，因此將創意電子 2019 年一站式方案營收成長率從原本預估的年增 10% 下修到年減 8.8%。

（新聞資料來源 : 中央社）